استراتژی قانون توان در کوین‌بیس؛ پشت‌صحنه خریدهای میلیارددلاری

در سال ۲۰۲۵ صرافی کوین‌بیس بیش از ۳ میلیارد دلار برای خرید چندین شرکت از جمله Deribit و Echo هزینه کرده است. هدف این اقدامات، گسترش دامنه محصولات و خدمات این صرافی و تبدیل آن به یک پلتفرم جامع رمزارزی بوده است.
به گزارش Cointelegraph، «اکلیل ابسا» رئیس توسعه شرکت و ادغام‌های کوین‌بیس توضیح داده است که استراتژی این شرکت بر پایه مدل «قانون توان» بنا شده است. طبق این رویکرد، کوین‌بیس چندین فرصت سرمایه‌گذاری را بررسی می‌کند و در حالی که همه خریدها بازدهی یکسان ندارند، معدودی از آن‌ها سودآوری چشمگیری دارند که می‌تواند ضرر سایر معاملات را جبران کند.
در سال ۲۰۲۵ کوین‌بیس هشت خرید انجام داد که دو برابر آمار سال ۲۰۲۴ است. این شرکت اکنون با ۱۰ میلیارد دلار ذخیره نقدی و ارزشی بالغ بر ۱۰۰ میلیارد دلار در بازار فعالیت می‌کند. از جمله خریدهای مهم آن می‌توان به تصاحب پلتفرم معاملات آپشن Deribit با مبلغ ۲.۹ میلیارد دلار در ماه آگوست و خرید پلتفرم تأمین مالی آنچین Echo به ارزش ۳۷۵ میلیون دلار در اکتبر ۲۰۲۵ اشاره کرد. ابسا اعلام کرد هر دو معامله پس از نهایی شدن عملکرد مالی موفقی داشته‌اند.

کوین‌بیس با این خریدها قصد دارد سریع‌تر از مسیر رشد طبیعی، به یک «صرافی همه‌کاره» تبدیل شود و خدماتی جامع، از معاملات گرفته تا تأمین سرمایه و مدیریت توکن، ارائه دهد. خریدهای گذشته نیز موید این استراتژی‌اند؛ مثلاً خرید شرکت Tagomi در سال ۲۰۱۹ به ارزش ۴۱ میلیون دلار پایه‌گذار سرویس Coinbase Prime شد که امروز سهم بزرگی از درآمد شرکت را تشکیل می‌دهد.
همچنین خرید بخش نهادی شرکت Xapo در همان سال، کوین‌بیس را به بزرگ‌ترین متولی رمزارز جهان تبدیل کرد. اکنون با تقویت حضور در بازار مشتقات و خدمات مالی، این شرکت موقعیت خود را در برابر رقبا تثبیت کرده است.

از سوی دیگر، سیاست‌های دولت ترامپ مبنی بر حمایت از نوآوری‌های رمزارزی نیز نقش مهمی در افزایش فعالیت‌های ادغام و تملک (M&A) داشته است. طبق گزارش‌ها، شرکت‌های Web3 در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۷ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده‌اند که ۴۱ درصد نسبت به نیمه دوم ۲۰۲۴ رشد داشته است.
با وجود رشد سریع و خریدهای گسترده، چالش‌های همگرایی فنی و رعایت الزامات نظارتی همچنان پابرجاست. کوین‌بیس باید در عین حفظ توسعه، ریسک‌ها را کنترل و هماهنگی میان شرکت‌های تازه خریداری‌شده را تسهیل کند. ادامه این روند به شرایط بازار و فرصت‌های خرید آینده وابسته خواهد بود.