سازمان SEC به DoubleZero نامه عدم اقدام داد؛ توکن‌های DePIN از فشار نظارتی آزاد شدند

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) روز گذشته با صدور نامه عدم اقدام به پروژه DoubleZero، راهی برای توسعه شبکه‌های زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز (DePIN) فراهم کرد.
در بیانیه رسمی مورخ ۲۹ سپتامبر، بخش مالی شرکت‌های SEC اعلام کرد که اقدام قضایی علیه DoubleZero توصیه نخواهد کرد.
پروژه‌های DePIN از توکن‌های رمزارزی برای تشویق افراد و کسب‌وکارها به اشتراک منابع واقعی مانند ذخیره‌سازی داده، اتصال بی‌سیم یا انرژی استفاده می‌کنند و جایگزینی توزیع‌شده برای خدمات متمرکز بزرگی مانند آمازون وب سرویس یا AT&T ایجاد می‌کنند. این نخستین نامه‌ای است که به توزیع توکن‌ها در بخش DePIN اشاره می‌کند و نشان‌دهنده تغییر رویکرد SEC نسبت به صنعت رمزارز است.
در بیانیه SEC آمده است: «وظیفه ما تعامل با نوآوران با حسن نیت، شنیدن دقیق توضیحات آن‌ها و اعمال دقیق مأموریت قانونی است. نامه عدم اقدام امروز نمونه‌ای است که نشان می‌دهد چگونه این رویکرد به ارائه‌دهندگان زیرساخت کمک می‌کند تا تمرکز خود را روی ساخت و توسعه بگذارند، نه تفسیر پیچیده قوانین اوراق بهادار.»
پروژه‌های DePIN اوراق بهادار نمی‌فروشند
این بیانیه روشن کرد که پروژه‌های DePIN از ساختارهای شرکتی متمرکز برای هماهنگی فعالیت‌ها استفاده نمی‌کنند بلکه از شبکه‌های همتا به همتا (P2P) آزاد و توزیع شده بهره می‌برند تا افراد منابع واقعی مانند ذخیره‌سازی، پهنای باند مخابرات، نقشه‌برداری یا انرژی را فراهم کنند. این توکن‌ها مشوق‌هایی عملکردی برای تسریع ساخت زیرساخت هستند.
علاوه بر این، پروژه‌های DePIN برای کسب سرمایه بیشتر از سرمایه‌گذارانی که صرفاً به دنبال سود مالی هستند، توکن نمی‌فروشند یا هدیه نمی‌دهند. این توکن‌ها به طور خودکار بین کاربران شبکه که قوانین را رعایت می‌کنند توزیع می‌شوند. بنابراین، معیار هَویی (Howey Test) برآورده نمی‌شود. واقعیت اقتصادی پروژه‌های DePIN اساساً با معاملات جمع‌آوری سرمایه که کنگره به SEC وظیفه نظارت بر آن را داده، متفاوت است. اگر این توکن‌ها اوراق بهادار تلقی شوند، رشد شبکه‌های ارائه‌دهنده خدمات توزیع‌شده کند خواهد شد.
نامه عدم اقدام همراه با نامه رسمی کمیسر هستر M. پیرس است که می‌گوید پرونده DoubleZero آزمونی است برای تعادل در نظارت و حمایت از نوآوری. او بیان کرد SEC باید سرمایه‌گذاران را محافظت کند اما نباید فراتر از قدرت داده شده توسط کنگره عمل کند. پیرس تاکید کرد استفاده گسترده از قوانین اوراق بهادار می‌تواند رشد شبکه‌های غیرمتمرکز مانند DePIN را کند کند.
نرمی مواضع SEC درباره دارایی‌های دیجیتال
از زمان دوره دوم ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ، SEC در حال توسعه مقررات کاربر پسند برای فضای رمزارز بوده است. اوایل این ماه، SEC برنامه کامل قانونی بهار ۲۰۲۵ را رونمایی کرد؛ اقدامی که هدف آن تشویق نوآوری در عین حفظ حمایت از سرمایه‌گذاران است.
علاوه بر این، در ۱۰ سپتامبر پروژه Crypto اعلام شد تا آمریکا را به رهبر جهانی دارایی‌های دیجیتال تبدیل کند. رئیس SEC، پل اتکینز، در جلسه‌ای در پاریس از تغییر رویکرد از واکنشی به پیشگیرانه خبر داد و تأکید کرد این پروژه با هدف ترامپ برای تبدیل آمریکا به «پایتخت کریپتو جهان» و آغاز «عصر طلایی نوآوری مالی» همسو است.
مطالعه بیشتر: طرح ویسکانسین ممکن است شرکت‌های رمزارزی را از دریافت مجوزهای پول معاف کند.